最近の 2 つのレポートによると、AMD の CPU 市場シェアの成長は加速しており、同社の GPU はさらに劇的な上昇傾向にあるとのことです。
AMDにとって、両方のアーキテクチャをうまく活用することがかつての栄光を取り戻す鍵であり、最近の報道によると、同社はまさにそれを実現しつつあるようです。まずCPUについて解説し、次にGPUについて見ていきましょう。
AMDのCPUの成長は続く、さらに成長が続く
AMDのCPU市場シェアを前回調査した際、同社はRyzenプロセッサで緩やかな回復を見せ始めていましたが、この数字には利益の大きい第4四半期とブラックフライデー／サイバーマンデーのセールは含まれていません。AMDはこの時期に価格を大幅に引き下げ、ほとんど売れていなかったCoffee Lakeに対抗しました。実際、リサ・スー氏によると、この期間の売上高は3倍に増加したとのことです。
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| ヘッダーセル - 列 0 | 2016年第3四半期 | 2016年第4四半期 | 2017年第1四半期 | 2017年第2四半期 | 2017年第3四半期 | 2017年第4四半期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AMDデスクトップユニットシェア | 9.1% | 9.9% | 11.4% | 11.1% | 10.9% | 12.0% |
ついに数字が出ました。半導体業界で信頼されているMercury Researchの市場調査データを使用しています。これらの数字は、デスクトップPC全体の販売台数におけるAMDのシェアを反映しており、IoT機器の売上は含まれていません。
AMDは2017年第4四半期に1.1%増を記録し、過去4四半期の成長率と同水準となりました。これは、同社がホリデーシーズンに好調だったこと、そして成長率が加速する可能性があることを示唆しています。一方、Intelのシェアは87.8%に低下し、四半期ベースで1%、年間ベースで1.9%の減少となりました。（VIAもシェアを落としており、これがIntelとAMDの数字の差を説明しています。）
デスクトップCPUベンダー全体では昨年、約9,600万個のプロセッサを販売しました。つまり、AMDは約1,150万個のプロセッサを販売したことになります。市場シェアの伸びに基づき、AMDは2017年に2016年より200万個多くプロセッサを販売しました。
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| AMD Ryzen リリース | ライゼン7 | ライゼン5 | ライゼン3 | スレッドリッパー | レイヴンリッジ |
|---|---|---|---|---|---|
| 発売日 | 2017年3月2日 | 2017年4月11日 | 2017年7月27日 | 2017年8月10日 | 2018年2月12日 |
AMDのデスクトップPC市場における成長はRyzenの売上によるものですが、年間でわずか2.1%の市場シェア成長という数字は、やや物足りないように思えるかもしれません。しかし、この数字を客観的に見る必要があります。AMDは昨年3月にRyzen 7プロセッサをリリースしたため、Ryzenの台頭を反映する年間の競合データはまだ得られていません。また、Ryzen 5、3、そしてThreadripperプロセッサのリリースに伴い、AMDが他の市場セグメントに対応するのにも時間がかかりました。
AMD の市場シェアについてさらに詳しく知るために、Mercury Research の Dean McCarron 氏に話を聞きました。
インテルのi5およびi7 CPUとAMDのRyzen 5およびRyzen 7をコンシューマー市場のみに限定して比較すると、2017年のTAMは約2,500万台で、AMDの年間シェアは11%、四半期シェアは14%でした。ハイエンドゲーミングなどの特定のニッチ市場に限定すると、シェアはさらに高くなる可能性がありますが、ビジネスPCなどのすべてのi5およびi7システムを含めると、シェアは約7%に低下します。
AMDは、Vegaグラフィックアーキテクチャを搭載したRaven Ridgeプロセッサも発表しました（批評家から高い評価を得ています）。これらのモデルは、AMDが2つの重要なセグメント、つまり100ドル未満の市場と、ディスクリートグラフィックカードを所有していない大多数のユーザー層に浸透する上で役立ちます。ディスクリートGPUを搭載したシステムの割合は変動しますが、2017年第4四半期の搭載率は54%で、これはシステムの46%がディスクリートグラフィックカードを装備していないことを意味します。AMDは2017年中に統合グラフィックを搭載したRyzenベースのプロセッサをリリースしなかったため、デスクトップPC市場の大部分が手の届かない存在となっていました。その結果、エンスージアスト向けシステムなど、AMDが競合できる分野における市場シェアは、市場全体のシェアよりも大きくなっています。
しかし、さらに重要なセグメントが近づいてきています。AMDのCEO、リサ・スー氏は今週初めのモルガン・スタンレーのカンファレンスで次のように述べました。
「…2017年を振り返ると、デスクトップPCやDIYシステムにおけるRyzenの年でした。Ryzenは当社の収益成長と利益率拡大に大きな影響を与えました。さらにエキサイティングなのは、2018年にMMCまたはOEMプラットフォームが本格的に展開されることです。これらはPC市場全体の大きな部分を占めており、Ryzenにとって2017年よりも2018年はエキサイティングな年になる、あるいはよりエキサイティングな年になると考えています。」（強調追加）
OEM市場は、エンスージアスト市場よりもはるかに大きな市場規模を牽引しています。Su氏はまた、AMDが商業市場への進出をさらに進めていることも説明しました。AMDは、HP、Lenovo、Dellなど、Ryzenプラットフォームへの取り組みを約束している強力なパートナーを多数擁しています。
新しいRyzenモバイルプロセッサは統合グラフィックスも搭載しており、スー氏によると、AMDは今年だけで60種類のRyzenベースのノートPCプラットフォームを市場に投入する予定だ。AMDはノートPC市場で競争力が乏しいため、この分野でのシェア拡大はAMDの収益を劇的に押し上げる可能性がある。この市場はデスクトップPC市場よりも約60%規模が大きい。
しかし、AMDは現状に満足していません。同社はまた、Ryzenプロセッサをより効率的な12nm LPプロセスとその他の新機能を搭載したZen+プロセッサも4月に発売する予定です。
最後に、AMDのEPYCプロセッサによるサーバー市場への取り組みは、予想通りのペースで、つまりゆっくりと進んでいます。企業は既存システム（Intel）からの移行に消極的であることで知られており、新システムへの移行にはハードウェアとソフトウェアの大幅な検証が必要です。これは通常、1世代の製品では利益を生まないため、データセンターの顧客は長期的に新しいプロセッサに移行します。その結果、AMDはサーバー市場の急速な進歩を目の当たりにする前に、ロードマップに沿って実行できることを証明する必要があります。そのため、今後の更新サイクルが重要になります。AMDはすでにZen 2の設計フェーズを完了し、今年中にパートナー企業に出荷すると発表しています。同社は7nm CPUにも積極的に取り組んでいます。
AMDは2017年にサーバー市場シェアを0.5ポイント（1%）増加させましたが、これは予想の範囲内です。リサ・スー氏は今後の計画について次のように述べています。
「…当社の短期目標は、2018年末までに、出口速度を1桁台半ばのシェアにすることです。そして、次の4～5四半期で2桁のシェアに到達し、さらにその先を目指します。」
高利益率のエンタープライズ分野での成長は重要です。今年、たとえ1桁台半ばの利益率を達成できたとしても、AMDの収益に大きく貢献するでしょう。
AMDのGPU売上は好調だが、注意点もある
Jon Peddie Research（JPR）は今週、ディスクリートグラフィックカードの市場シェアレポートを発表しました。JPRによると、AMDの市場シェアは前四半期比6.5%、前年同期比4.2%増加しました。一方、予想通り、NVIDIAの市場シェアはそれに応じて減少しました。
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| GPUサプライヤー | 今四半期の市場シェア | 前四半期の市場シェア | 昨年の市場シェア |
|---|---|---|---|
| AMD | 33.7% | 27.2% | 29.5% |
| エヌビディア | 66.3% | 72.8% | 70.5% |
| 合計 | 100% | 100% | 100% |
JPRによると、2017年には300万枚以上のディスクリートグラフィックカードが仮想通貨マイナーに販売され、推定7億7,600万ドルの収益があったという。同社はさらに、これらの売上の最大の受益者はAMDであると述べたが、具体的な割合は明らかにしなかった。AMDの成長は、グラフィックカード市場が前期比4.6%減少する中で達成されたもので、JPRはこれを「仮想通貨マイナーの需要による価格の急上昇」に起因するとしている。
仮想通貨の需要を満たすために生産を増強すると、仮想通貨市場が暴落した場合に供給過剰に陥る可能性があります。これは過去にも発生しているため、AMDとNVIDIAはどちらも、自社のグラフィックカードのうちどれだけがマイナーに供給されているかを投資家に明確に伝えることに消極的です。例えば、NVIDIAの直近の決算説明会で、CFOのコレット・クレス氏は「仮想通貨が当社の事業に占める割合を定量化することは依然として困難ですが、前四半期よりも売上高に占める割合が高まったと考えています」と述べました。これは明らかに意図的に曖昧な表現です。
AMD の Su はもう少し率直だ:
ですから、見積もるのは難しいです。以前にも申し上げたと思いますが、暗号資産向けGPUの一部はゲームチャネルと同じチャネルで販売されているため、見積もるのは難しいです。以前も申し上げましたが、年間売上高の1桁台半ばの割合だと考えていました。実際はそれより少し高いかもしれません。1ポイント程度です。しかし、実際には、当社の成長の大部分はブロックチェーン市場以外にあります。」「コンピューティング＆グラフィック部門を見ると、前四半期比で約1億4000万ドルの成長を遂げました。この成長はRyzenとRadeon全体でのものです。特にブロックチェーンを見ると、成長の約3分の1、1億4000万ドルの3分の1を占めると推定しています。」――Seeking Alpha
メモリ不足はAMDの生産に依然として大きな打撃を与えている。スー氏は今週のカンファレンスで次のように述べた。
「…第4四半期末から第1四半期にかけて、供給をかなり増やしました。ゲーマーや主要顧客層を優先し、特にRadeonグラフィックスを採用しているシステムビルダーやOEMメーカーを優先的にサポートしています。[…] 最終的には供給が需要に追いつくと見ており、現在対応を進めている部品不足もいくつかあります。」（強調追加）
グラフィックカード不足の解消はメモリ不足の解消とほぼ同時に起こると思われますが、すぐには実現しないと予想しています。サムスンは最近、DRAM価格操作に関する中国の調査の脅威を受けて生産量を増やす意向を発表しましたが、それが実質的な影響を与えるのは今年後半になると思われます。
考え
CPUとGPUの両方で優れたパフォーマンスを発揮することが、AMDの切り札となるかもしれません。AMDは、x86 CPUとディスクリートGPUの両方を製造している世界で唯一の企業です。Intelも新たな取り組みを進めていますが、実現には時間がかかるでしょう。一方、AMDはディスクリートカードから統合型グラフィックスまで対応可能なグラフィックスアーキテクチャを有しており、IntelのUHD Graphics 630をはるかに凌駕しています。Vegaは統合型グラフィックスに非常に適しており、IntelはKaby Lake-GプロセッサでVegaを顧客として採用しています。
しかし、CPUとGPUの両方に強みを持つAMDは、業界の二大巨頭と競合するという不運な課題を抱えています。IntelはデスクトップPC市場で圧倒的な存在感を示し、サーバー市場の約99%を支配しています。Nvidiaもまた、デスクトップGPU市場で強力なライバルであり、データセンターの急成長AIセグメントを席巻しています。Nvidiaは最近、粗利益率が60%を超えたと発表しましたが、サードパーティのシリコン生産への依存度を考えると驚くべき数字です。一方、Intelは2014年から60%の閾値を超えています。つまり、AMDの競合他社である両社は、研究開発、エンジニアリング人材、人員配置、営業・マーケティングなど、競争のあらゆる側面を活性化させるための資金をはるかに多く保有しているということです。
AMDがはるかに少ないリソースで達成した成果は、実に印象的です。CPUとGPUの両方で急速な成長を遂げ、さらなる成長を促す収益源となっていることを考えると、同社はコンピューティング業界史上最大の復活劇の一つを成し遂げようとしていると言えるでしょう。
編集 2017 年 2 月 28 日午後 4 時 (太平洋標準時):暗号通貨マイニングに基づく収益の割合に関する Lisa Su のコメントを明確化しました。
ポール・アルコーンはTom's Hardware USの編集長です。CPU、ストレージ、エンタープライズハードウェアに関するニュースやレビューも執筆しています。
