最近の地政学的動向と需要の変化により、TSMCは投資戦略の見直しを迫られています。トランプ政権による製造拠点の国内化圧力の高まりを受け、同社は米国で建設予定のファブの建設スケジュールを最大6か月前倒ししました。一方、世界の他の地域では、TSMCの日本国内ファブの稼働率が低迷し、建設中の2番目のファブも遅延に直面しています。Digitimesの報道によると、ドイツの自動車産業の縮小は、TSMCの欧州へのさらなる投資を鈍化させる可能性があります。
しかし、半導体需要の高まりを背景にTSMCによる米国への投資は確かに増加しているものの、台湾は依然として同社の中心地であり、現在建設中の9つの新製造工場のうち4つが東アジア地域に所在している。これは、中国共産党が台湾統一をめぐる姿勢を続けていることを考えると、この地域における米国の戦略的取り組みが依然として重要であることを示唆している。
より多くのフェーズ、より速い
TSMCは長年にわたり、世界各地でファブ工場を積極的に建設し、投資を行ってきました。毎年、複数の新規半導体製造施設を建設し続けています。2025年には、合計9つの新規施設を建設中と発表しました（ただし、一部は2024年に着工し、建設開始ではなく稼働開始済みの施設もあります）。
アリゾナ州フェニックス近郊のFab 21は2つの別々の施設として登録されており、TSMCの異なるシリコンを生産します。N3工場は現在設備投資段階にあり、A16およびN2プロセス生産施設は今年4月に着工しました。TSMCは完成予定日を6か月前倒ししたと発表しており、建設は加速すると予想されています。
この取り組みの一環として、TSMCは米国での製造拠点にさらに1,000億ドルを投資し、米国への総投資額を1,650億ドルとすることを3月初旬に発表しました。これらの投資は今後数年間で開始され、2030年までに米国内でより高度なプロセスノードの生産が可能になります。
次世代プロセスノードではウェハ生産価格が劇的に上昇する見込みであるため、現地生産は利益率の低いTSMCのシリコン顧客にとってコスト削減に役立つ可能性がある。しかしながら、アリゾナ州のFab 21で生産されるチップは、台湾で製造されるチップと比較して依然として価格上昇が見込まれるものの、正確な相対的な価格上昇幅は完全には明らかではない。
TSMCは欧州とアジアで問題に直面
TSMCの米国における需要重視の投資戦略は、景気減速が建設計画に重くのしかかる中、他の地域では逆効果となる可能性がある。日本では、TSMCの熊本第1工場は稼働開始以来、生産目標の達成に苦戦しており、地元のインフラ整備と「地域社会への影響」が第2工場の建設を遅らせているとの噂もある。しかし、これはスケープゴートであり、TSMCはむしろ第2工場の長期的な収益性を懸念しているという噂もある。
欧州では、自動車産業の減速と半導体市場の縮小により、TSMCの欧州工場への投資魅力が低下する可能性があります。ドイツのTSMCファブ工場は、ボッシュ、インフィニオン、NXPとの合弁事業の一環として開発されましたが、これらの企業はいずれもここ数ヶ月で数千人の従業員を解雇、あるいは解雇計画を発表しています。
しかし、これはTSMCが投資を米国のみに集中させていることを意味するものではありません。実際、同社は欧州顧客のプロセス技術向上を支援するため、ミュンヘンに新たなチップ設計施設を建設すると発表したばかりです。また、 CEOのCC Wei氏によると、同社はUAEにファブを建設するという噂を否定しました。
依存度は低いが、関与度は変わらない
TSMCが台湾国外に投資を行うたびに、中国統一の懸念が浮上する。中国政権の長期目標であるこのような動きは、世界のシリコンおよび電子機器取引を麻痺させる可能性を秘めており、これが米国がTSMCの西側諸国への進出を引き続き支援する理由の一つとなっている可能性がある。
しかし、TSMCの多角化と米国政府による台湾への依存度低減への取り組みは、台湾の「シリコン・シールド」を弱めるのではないかという疑問を投げかけます。TSMCは特に米国において、グローバル事業の拡大に注力していますが、生産の立ち上がりが遅い（最近の投資にもかかわらず）ことから、台湾は世界のシリコン供給において依然として重要な存在であり続けるでしょう。
実際、米国とその同盟国にとって、台湾の独立はシリコンだけの問題ではなく、さまざまな意味で戦略的に重要なのだ。
インド太平洋研究センターは2025年4月の報告書で次のように述べています。「米国が台湾の半導体への依存を減らす一方で、米国の防衛戦略は依然として地政学的要請、インド太平洋地域の安定、そして同盟国との信頼関係によって推進されている。台湾の崩壊は地域のパワーバランスを変化させ、日本、韓国、フィリピンに対する米国の信頼を弱めるだろう。」
結局のところ、TSMCの米国工場はサプライチェーンリスクを徐々に軽減していくものの、台湾は今後もTSMCの投資と世界のシリコン生産の中心であり続けるだろう。しかし、それが同社が世界各地、特に米国で製造施設を大幅に拡張することを妨げることはない。これは、今後数十年にわたる半導体供給と価格に深刻な影響を及ぼすだろう。
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ジョン・マーティンデールはTom's Hardwareの寄稿ライターです。過去20年間、PCコンポーネント、新興技術、最新のソフトウェアの進化について執筆してきました。ジャーナリストとして培った豊富な経験は、今日そして未来の最もエキサイティングなテクノロジートレンドに対する独自の洞察力を生み出しています。
