インテル、四半期と年間で記録的な業績を達成、下半期には人員不足が緩和

AMDがIntelのデスクトップPC事業に影響を与えていることは間違いありませんが、Intelはその規模の大きさから恩恵を受けています。考えてみて下さい。Intelの第4四半期の売上高は、PC中心の事業だけで100億ドルに達し、AMDの直近の四半期売上高（グラフィックスとプロセッサ）18億ドルをはるかに上回っています。さらに、Intelの第4四半期のデータセンター売上高72億ドルを加えると、AMDが直面する課題の真価が分かります。 

しかし、AMDは同社史上初めてプロセスノードの優位性を獲得したが、デスクトップPC市場におけるインテルの優位性に歯止めをかけられないわけではない。インテルのクライアントコンピューティンググループ（CCG）は、前年比で売上高が2%増、プロセッサ売上高は前四半期比で7%増加したが、デスクトップPCの販売台数は前年比で6%減少した。平均販売価格（ASP）の上昇が販売台数の減少を相殺したため、売上高では依然としてインテルが優位に立った。販売台数の減少は、後ほど説明する継続的な供給不足と、AMDとの競争激化が重なったことが原因である可能性が高いが、後者の影響については、数週間後に最新の市場シェアデータが発表されるまでは分からない。

インテルは来年の売上高見通しを上方修正したが、Windows 10のアップグレードサイクルの衰退が来年のPC売上予測の緩やかな減少の一因であると指摘した。また、2020年後半のPC売上高予測を引き下げた理由として「競争の激化」を挙げたが、同社の方針通り、AMDの名前は挙げなかった。 

インテルのデータセンターグループ（DCG）は、クラウドサービスプロバイダーへの売上高が前年同期比48%増となったことで、四半期売上高が19%増の72億ドルとなり、最大のサプライズとなった。データセンターグループのユニット数は前四半期比12%増、平均販売価格は5%上昇した。AMDのEPYC Romeプロセッサは明らかに優れたパフォーマンスを示しているが、インテルはXeon製品ラインへの供給不足の影響を最小限に抑えることに引き続き注力していると改めて強調した。インテルの売上高はEPYCからの大きな影響をまだ示していないが、市場の拡大がAMDにも恩恵をもたらしているかどうかは来週まで分からない。 

不足状況は改善、10nm生産

インテルは、デスクトップPCセグメントにおける売上を阻害する部品不足が依然として続いていると述べているものの、この問題に対処するため、2018年と2019年に記録的な設備投資を行ったと指摘した。その結果、2019年後半の生産能力は（前半と比較して）「2桁」の増加となった。 

インテルは2020年に10nmおよび14nmのウェハ生産能力を25%増強する計画だが、需要は依然として高いと述べている。つまり、インテルが「スモールコア」プロセッサ（つまり、より大規模で収益性の高いモデルの供給確保に注力しているため、供給不足に陥っているローエンドプロセッサ）の供給を完全に回復できる年後半まで、供給不足は続くことになるだろう。 

インテルは、10nmプロセスの歩留まりが「予想を上回っている」と述べており、これは同社にとってお馴染みのフレーズとなっている。インテルのCEO、ボブ・スワン氏は、2020年には同社初のディスクリートGPUであるTiger Lake、AIワークロード向けASICであるSnow Ridge、そしてXeonプロセッサを含む、10nmプロセスで製造された9つの製品が市場に投入されると宣言した。Xeonプロセッサに関しては、スワン氏はIce Lakeプロセッサの生産を今年前半に開始し、量産出荷は2020年後半に開始すると改めて強調した。いずれにせよ、スワン氏は10nmノードへの期待を控えめにし、2020年を通して同社が出荷するプロセッサの大部分は14nmになると述べている。 

Intelはすでに7nm生産に多額の投資を行っており、2020年から2021年にかけてその投資を継続する予定です。スワン氏はまた、7nmのPonte Vecchio GPUが2021年第4四半期に予定されているとも指摘しました。Ponte Vecchioは7nmノードの先導車となるため、7nmデスクトッププロセッサが市場に登場するのは2022年になる可能性があります。 

インテルの「レイオフ」

インテルによる大規模なレイオフの報道が最近のニュースサイクルを席巻していますが、同社は大規模な人員削減を認めていません。これらの報道は決算説明会では取り上げられませんでしたが、インテルはTom's Hardwareに対し、以下の声明を発表しました。 

従業員の人事異動は、事業の優先事項を継続的に評価し、それに基づいて行われます。2020年を迎えるにあたり、各事業部門は成長の可能性が最も高い分野にリソースを集中させており、その一環として、一部の事業部門では、優先事項ではなくなったプロジェクトに関連する役割を削減する計画を立てています。可能な限り、社内の従業員またはチームを事業ニーズの高い分野に異動させており、これにより影響を受ける従業員は、現地の要件に従い、全世界の従業員の1%未満になると見込んでいます。影響を受けるすべての従業員に対し、プロ意識と敬意を持って接することをお約束します。また、重要なスキルを持つ人材の採用を継続し、米国および世界の主要拠点で1,300以上のポジションを募集しています。

これらの人員削減は、インテルの一部事業グループにおけるソフトなリストラの結果であると思われます。インテルの堅調な財務実績を考えると、将来的に大規模な人員削減が行われる兆候は見られません。 

インテルアウトソーシング

インテルは長年にわたり、シリコン生産の大部分をサードパーティのファブにア​​ウトソーシングしており、CEOのボブ・スワン氏はこの戦略をすぐに変更する予定はないと改めて強調した。インテルは現在、生産全体の20～25%をアウトソーシングしているが、アウトソーシングはCPU以外の製品に限定している。今後、アウトソーシングプログラムを拡大する予定があるかとの質問に対し、スワン氏は次のように答えた。 

「…社内と社外での活動を評価することは、フルタイムの努力です。今後もこの取り組みを継続し、最善かつ最も効率的な成果が得られる場所を優先し、その都度適切な判断を下していきます。」

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インテルは2020年に向けて好調を維持しているようだ。同社は他のいくつかのセグメントでも成長を遂げており、IOTGの売上高は13%増、ストレージ部門（NSG）は10%増（ただし営業損失）を記録した。一方、プログラマブル・ソリューションズ・グループ（PSG）は唯一の汚点であり、組み込みアプリケーションの売上低迷により売上高が17%減少した。 

インテルは、2020年第1四半期の売上高が前年同期比18%増の190億ドル、年間では735億ドルになると予測しています。これは、競争が激化する中でも、同社が将来の見通しに自信を持っていることを示しています。 

最近の投資家向け説明会で、同社は競争激化に伴う今後の利益率低下を指摘し、非GAAPベースの利益率は前年比3.2ポイント低下し、60.1%となった。これは多くの企業から見て依然として十分な利益率であり、インテルが新しいデスクトップおよびデータセンター向けプロセッサを発表するにあたり、価格競争力を高める余地があることを示しています。また、同社は約120億ドルの現金準備金を保有しています。インテルのHEDTラインアップにおける最近の世代間価格引き下げは、今後も価格が下落する可能性があることを示唆しており、Comet Lakeプロセッサの登場時には、インテルが地位維持を目指す中でさらなる値下げが行われる可能性があります。