NvidiaのH20 GPUは中国で驚くほど売れている。中国のAI顧客向けの制裁対応GPUは四半期ごとに50％増加している。

2023年と2024年におけるNVIDIAの株価急騰は、主に米国、中東諸国、そして中国におけるAI分野におけるGPUの爆発的な需要に支えられています。米国の輸出規制により、NVIDIAは中国政府の輸出許可なしには最高級プロセッサであるHopper H100、H200、H800を中国に販売できないため、代わりに中国国内の企業にダウンサイジングされたHGX H20 GPUを販売しています。しかし、アナリストのクラウス・アシュホルム氏によると、ダウンサイジングされているにもかかわらず、HGX H20は販売面で非常に好調です。以下のツイートに埋め込まれた表で、製品の販売実績を確認できます。

Claus Aasholm氏の調査結果によると、NVIDIAはHGX H20 GPUの販売で数百億ドルの収益を上げていますが、これはフル機能のH100と比べてパフォーマンスが大幅に低下しているにもかかわらずです。AIはまさにメガトレンドであり、HGX H20を含むNVIDIAのHopper GPUを含む、ほぼすべての種類のデータセンターハードウェアの売上を牽引しています。

世界の主要経済国である米国と中国は、AI能力を最大限に高めようと競い合っています。米国にとって、この成長はほぼ自然な流れです。資金とハードウェアの増加は能力の向上につながりますが、それだけでは十分ではありません。OpenAIだけでも数十億ドルの収益を上げていますが、ハードウェアを増やし、AIの学習と推論能力を向上させるには、さらなる資金が必要です。

あらゆる制約にもかかわらず、中国のAI能力はハードウェアと大規模モデル開発の両面で拡大している。先週、中国のAI企業Deepseekが論文を発表し、6,710億パラメータのDeepSeek-V3 Mixture-of-Experts（MoE）言語モデルを2,048基のNvidia H800 GPUクラスターで学習させ、2か月、合計280万GPU時間を要したことが明らかになった。一方、Metaは4,050億パラメータのLlama 3を16,​​384基のH100 GPUを用いて54日間で学習させるのに、その11倍の計算リソース（3,080万GPU時間）を投入した。

時間が経つにつれ、Biren TechnologiesやMoore Threadsといった中国国内のアクセラレーター企業が、中国のデータセンターにおけるNVIDIAのほぼ独占状態を徐々に蝕んでいく可能性があります。しかし、これは一夜にして起こるものではありません。