AMDの収益はRyzenの急成長と仮想通貨マイニングブームで急上昇

AMDの2018年第1四半期の財務報告は、ほぼすべての点で素晴​​らしいものでした。四半期売上高は前年同期比40%増の16億5,000万ドルと好調で、3四半期連続で2桁成長を達成しました。この成長は主にRyzenとRadeonチップの売上によるもので、同四半期に8,100万ドルの利益をもたらしました。これは、前年同期の3,100万ドルの損失から大幅に改善したことになります。

さらに、AMDは次の四半期の売上高が前年比50%増、年間売上高が20%増と予測しており、まさに軌道に乗っていることを示しています。同社はまた、将来の方向性を模索しており、既にTSMCのシリコンをベースに製造された7nm GPUを自社の研究所に導入し、7nm EPYC 2プロセッサも開発中です。 

AMDは財務報告においてコンピューティング（CPU）とグラフィックスの売上高を一括計上しており、この重要なセグメントは前年比95%増となっている。これは間違いなく、Intelの市場シェアの一部を犠牲にして達成されたものである。

AMDによると、第1四半期の製品構成の60%はRyzenプロセッサで、前四半期比で20%の増加となりました。注目すべきは、AMDの新しい第2世代Ryzenプロセッサがこの四半期には出荷されていなかったことです。そのため、この構成比はさらに増加すると予想されます。AMDはまた、Ryzen Mobileの好調な販売もその要因として挙げています。同社はまた、Dell、HP、Lenovoなどのノートパソコンに搭載されるRyzen Proモデルを近日中に発売する予定です。

AMDのCEO、リサ・スー氏は、同社が7nm GPUシリコンをラボで稼働させていることを明らかにしました。CES前の発表から、これはVegaアーキテクチャを搭載したRadeon Instinct MI25カードであることが分かっています。AMDによると、7nm GPUと7nm EPYC 2プロセッサは、年末までに顧客向けにサンプル出荷される予定です。両7nm製品は、2019年初頭に量産出荷される予定です。

スー氏はまた、同社が最先端の7nmグラフィックスカードについてはTSMC、その他の未特定の7nm製品についてはGlobalFoundries社を利用する予定であることを明らかにした。AMDはGlobalFoundries社と7nm時代まで続く5年間のウェハ供給契約（WSA）を締結しているため、TSMCとの契約は意外な結果となった。WSAはAMDをウェハ購入目標に縛り付け、他のファブからウェハを調達する場合にはGlobalFoundries社に相殺手数料を支払うことを義務付けている。スー氏は、AMDはTSMCから十分な7nm生産能力を確保できるかどうかについては懸念していないと述べた。

スー氏は、AMDが仮想通貨／ブロックチェーン関連事業が四半期総売上高の10%を占めると予測していることを明らかにした。投資家は、AMDとNVIDIA両社の収益に対する仮想通貨需要の影響について懐疑的だった。これは主に、両社が前回の仮想通貨マイニングブームの際に生産量を増やし、その後ブームの衰退に伴い大幅な供給過剰に直面したためだ。AMDは、次の四半期にはブームの衰退に伴い仮想通貨需要が減少すると予想している。同社は、ブロックチェーン関連事業が今年、同社の売上高に占める割合を「1桁台半ばから後半」と予測している。

AMDは商用マイナー向けの製品も提供しているが、スー氏はゲーマー向けグラフィックカードの供給が最優先事項だと述べた。前回の決算説明会で、AMDは需要に応えるためにGPUの生産を増強したと発表していた。不安定なマイニング市場が需要を牽引する状況では、これはリスクの高い提案と言えるだろう。

スー氏は、今回のマイニングサイクルが以前のブームとは異なる理由をいくつか挙げ、その中には、価格高騰のためにグラフィックカードを購入できなかったゲーマーからの潜在需要も含まれると指摘した。前回のマイニング暴落は、ビットコインが唯一現実的な仮想通貨だった時に発生したが、今回のサイクルでは、一部のコインが暴落する中でマイナーが切り替えられる代替コインが急増している。また、スー氏は、ほとんどのマイナーがグラフィックカードを複数の用途、例えば愛好家向けのゲームや商用ユーザー向けのクラウドアプリケーションなど、複数の用途で使用しているため、中古カードの急激な流通による価格下落と需要の減少を防ぐことができると述べた。AMDはまた、CPU販売の増加がGPU売上高の減少を相殺するのに役立つと述べている。

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AMDのエンタープライズ、組み込み、セミカスタム（EESC）部門の売上高は5億3,200万ドルで、前年同期比12%減となりました。これはコンソール市場の低迷によるものですが、前四半期比で倍増したEPYCサーバープロセッサの売上によって一部相殺されました。この成長の大部分はOEMの設計受注によるもので、Dell/EMCやCrayなどが最近加わった企業も含まれています。全体として、AMDは今年のサーバー市場シェアで「1桁台半ば」のシェアを獲得すると予想しており、これは以前の予測とほぼ一致しています。このシェアは、2019年初頭に7nm EPYCが発売されると加速するはずです。

AMDの株価は時間外取引で10%上昇しました。来四半期の売上高予測が12億7,500万ドルであることを考えると、株価は引き続き上昇する可能性が高いでしょう。AMDはまた、第1四半期に3億4,300万ドルを研究開発費に投入しました。これは前四半期の2億6,600万ドルから大幅に増加しています。これは、今後数四半期にわたって同社がさらに目覚ましい成長を続けることを確実にするでしょう。スー氏はまた、今後の数四半期にIP関連の収益が計上される予定であることを示唆しました。これは、THATIC契約を通じて中国の製造工場に特許ライセンス供与していること、あるいは噂されているテスラとの契約の成果である可能性があります。

AMDのRyzenプロセッサは明らかに市場シェアを拡大​​しており、これは同社が最近、NeweggやAmazonなどのサイトでDIYユーザー向けのCPU販売の最大50%を獲得したと発表したことからも印象的です。Intelの最近の決算説明会では、デスクトップCPUの売上が5%減少したことが明らかになりましたが、この減少はその後さらに悪化した可能性があります。Intelの決算説明会は明日行われますので、詳細をお楽しみに。