ASMLは水曜日、PCとスマートフォンの販売が減速しているにもかかわらず、半導体製造装置の需要が過去最高を記録したことを受け、過去最高の売上高と利益を計上した。半導体メーカーがウェーハファブ装置（WFE）への投資を継続する中、同社の深紫外線（DUV）リソグラフィースキャナーや極端紫外線（EUV）リソグラフィー装置を含む製品の受注残は現在380億ドルを超えている。ASMLは引き続き中国顧客へのDUV装置の販売を継続している。さらに、既存のEUV顧客はすべて、高開口数（High-NA）EUV装置への投資を決定している。
記録的な需要
ASMLの第3四半期の売上高は58億ユーロで、80台の新しいリソグラフィーシステムと6台の中古スキャナーを販売した。これには12台のEUVツール（第2四半期と同数）と74台のDUVマシン（第2四半期の79台から減少）が含まれる。
同社の第3四半期の利益は29億9,400万ユーロに達し、粗利益率は51.8%に達した。TSMCの顧客の中には、いわゆる「ファストシップメント（早期出荷）」（ASMLの施設でのテストの一部を省略し、最終テストと正式な検収を顧客サイトで実施する出荷プロセス）を好む企業もあるため、同社の2022年第3四半期の売上高の一部は、翌四半期以降に計上されることになる。
PC、スマートフォン、民生用電子機器向けチップの需要は低迷しているものの、チップメーカーは2024～2025年に製品の売上が伸び始めると予想しており、この時期には既存の装置を備えた新たな生産能力が必要になる。現在、Intel、Micron、Samsung、SK Hynixといった大手企業が複数のファブを建設しており、今後数年間で装置が必要になるだろう。ASMLは第3四半期に過去最高の約89億ユーロの受注を獲得し、そのうち38億ユーロは開口数0.33のEUVリソグラフィ装置や、開口数0.55の高NAシステムを含むEUVリソグラフィ装置であった。
現在、ASML の受注残は 380 億ドルを超えており (第 2 四半期の 330 億ドルから増加)、これには 600 台を超える DUV スキャナーと 100 台を超える EUV スキャナーが含まれています。
「受注残の85%はEUVと液浸関連で、半導体製造のより高度で戦略的な部分に対応しています」と、ASMLの最高財務責任者（CFO）ロジャー・ダッセン氏は述べています。「彼らは2023年以降も生産能力を増強しています。また、これまで議論してきた技術主権という要素も依然として存在しています。各国政府は半導体製造における自給自足の強化を望んでいます。こうした長期的なトレンドは依然として健在であり、顧客の大部分が依然として、より早く装置を入手するよう当社に強く求めている状況が生まれていると思います。」
同社の2023年の目標生産能力はDUVマシン375台以上、EUVマシン60台以上であるため、これらのツールを提供するには何年もかかるだろう。
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ASMLの最高経営責任者（CEO）であるピーター・ヴェニンク氏は、「ASMLは第4四半期の純売上高が61億ユーロから66億ユーロ、粗利益率が約49%になると予想しています。通期では、売上高が211億ユーロ、粗利益率が50%に近づくと見込んでいます」と述べた。
ASMLは今のところ中国への出荷を継続する
米国のWFEサプライヤーとは異なり、ASMLは、米国商務省の特別輸出許可なしに米国のチップ製造技術を中国に出荷することを禁じる中国の半導体業界に対する米国の制裁措置により、第4四半期のガイダンスを引き下げなかった。
ASMLはオランダに拠点を置き、そのDUVツール内部には米国で設計または製造された部品をあまり使用していない。そのため、同社のDUVツールのすべてではないにしても大部分をSemiconductor Manufacturing International Co.（SMIC）、Hua Hong、Yangtze Memory Technology Co.（YMTC）などの企業に出荷できると、最高財務責任者のロジャー・ダッセン氏は述べている。
「（中国の半導体産業に対する米国の規制について）まだ評価段階です」とダッセン氏は述べた。「当初の認識では、当社への直接的な影響は非常に限定的です。（中略）当社は（米国の新たな輸出法に）従うためにあらゆる手段を講じます。（中略）しかし、当社は欧州企業であり、（当社の装置に）米国技術が限定的であるという事実は、当然のことながら、当社への直接的な影響は非常に限定的である状況を生み出しています。EUV以外のリソグラフィー装置は、引き続き欧州から中国に出荷できます。」
ASMLはワッセナー協定により、中国の顧客にEUVスキャナーを出荷することができず、現在ではCymer社製の光源を米国で設計・製造しているため、中国への出荷もできなくなりました。ASMLはTwinscan NXEスキャナーを中国の顧客に出荷することを当初想定していなかったため（そのため、中国へのEUV出荷の潜在的出荷量はいかなるガイダンスにも計上されていません）、米国による中国半導体産業への取り締まりがASMLに与える影響は限定的であると予想されるため、同社は第4四半期および2022年の業績予想を更新しませんでした。
一方、ASMLは、中国顧客へのDUV装置の販売に間接的な影響が出る可能性があることを認めている。ファブの稼働には様々な種類の装置が必要となるため、顧客がApplied MaterialsやKLAから装置を入手できない場合、ASMLのリソグラフィースキャナーが不要となり、注文をキャンセルする可能性がある。しかし、SMICやYMTCのような企業は数十億ドル規模の政府補助金を受けており、おそらく可能な限り新品のリソグラフィー装置を購入し続け、中古市場で米国製の中古装置や米国製装置用の部品を調達しようとするだろうため、こうした影響は比較的小さいと考えられる。
また、中国の顧客がASMLからのリソグラフィーツールの購入を中止したとしても、需要は依然として供給を上回っており、受注残が非常に大きいため、他の顧客への販売が中国企業への販売を相殺して余りあるだろう。
すべてのEUV顧客が高NA EUVにコミット
今四半期、ASMLにとってさらなる朗報は、同社初の商用高開口数（NA）スキャナーであるTwinscan EXE:5200の追加受注です。少なくとも1件の受注は、これまでこの装置を注文したことのない既存のEUV顧客からのものでした。これは、開口数0.33の極端紫外線（EUV）リソグラフィーを使用している（または使用を計画している）すべての企業が、最終的にNA0.55の次世代EUVリソグラフィーに移行することを意味します。
同社は以前、ロジック3社とメモリ2社が高開口数（NA）スキャナーを受注したと発表していました。ASMLは0.55 NA EUVの顧客名を明らかにしていませんが、ロジック部門ではIntel、Samsung Foundry、TSMC、メモリ部門ではSamsungとSK Hynixを指していると推測できます。ASMLは明白な理由から最新の高開口数（NA）EUV顧客名を明らかにしていませんが、Micronが第3四半期に最初の高開口数（NA）スキャナーを受注したと推測するのが妥当でしょう。
現在、Micronは米国ユタ州とニューヨーク州に最先端メモリ工場を2棟建設中で、2025年から2026年にかけてDRAMの生産を増強する予定です。当初は両工場ともTwinscan EXE 0.33EUV装置を使用しますが、最終的にはさらに高度な装置が必要になるため、0.55EUVスキャナが必要になる予定です。同社はすでに次世代に向けた準備を始めているようです。
Micron 社は High-NA EUV への取り組みについてまだコメントしていませんが、同社が ASML 社の次世代 High-NA EUV 製造ツールに期待していると信じるに足る十分な理由があります。
まとめ
PC、スマートフォン、民生用電子機器向けのロジックチップとメモリチップの需要はここ数ヶ月で減少しており、今後2四半期、あるいは3四半期で回復する可能性は低いものの、チップメーカーはファブへの投資を継続しており、その資金はASMLに流入しています。WFEの需要は非常に高く、ASMLの先端装置の受注残は第3四半期に380億ドルに増加しました。これはわずか1四半期で50億ドルの増加です。
現在、米国企業は中国の顧客にウエハ製造装置を販売するために米国商務省（DoC）の特別輸出許可を必要としていますが、ASMLはDUVスキャナーを中華人民共和国に何の制限もなく輸出できると考えています。中国の半導体産業に対する米国の制裁がASMLに間接的な打撃を与えるかどうかはまだ不明ですが、同社の装置に対する需要は非常に高いため、たとえ中国の顧客を完全に失ったとしても、少なくとも数年は見込めないかもしれません。
ASMLによると、現在1台あたり160～170ドルのEUVスキャナーを使用しているロジックおよびメモリチップの大手メーカーは、将来的にはさらに高度な高NA EUVマシンを導入する予定だという。
アントン・シロフはTom's Hardwareの寄稿ライターです。過去数十年にわたり、CPUやGPUからスーパーコンピュータ、最新のプロセス技術や最新の製造ツールからハイテク業界のトレンドまで、あらゆる分野をカバーしてきました。
