AI PC 革命は到来と同時に終わったようだ — AI PC とスマートフォンの「スーパーサイクル」は失敗に終わった、とアナリストは語る…

著名なアナリストによると、マイクロンが第3四半期の業績と来年第2四半期のガイダンスを下回ったことは、AI搭載PCとスマートフォンのスーパーサイクルがまだ起こっていないことを示している可能性があるという。同社の苦境の多くは、PCとスマートフォン向けメモリ製品の市場が予想よりも低迷していることに起因しており、他の市場分析会社による複数のレポートでも、AI搭載PCの「革命」は起こっていないと指摘されている。少なくとも今のところは。

アメリカのメモリメーカー、マイクロンは最新の決算報告で、第3四半期の売上高が87億900万ドルと発表しました。これは市場予想の87億2100万ドルをやや下回る数字です。さらに悪いことに、マイクロンの2025年第2四半期のガイダンスは、ウォール街の予想89億8000万ドルではなく、79億ドルでした。本稿執筆時点で、同社の株価は16%以上下落しています。

半導体アナリストのダニエル・ニューマン氏は、この予想外れを「大失敗」と呼び、これは「AI取引の終わりの始まり」ではないし、今年初めにAIチップが普及して以来世界最大級の企業に成長したNvidiaのような企業にとってもそうではないとXの投稿で述べた。

高帯域幅メモリ（HBM）はマイクロンにとって大きな市場になると見込まれており、今年の総市場価値160億ドルから2030年までに1000億ドルに成長すると予想されているが、現在マイクロンの主な収入源はPCとスマートフォン用のメモリチップの製造である。

「しかし、PCとスマートフォンの出荷が低迷し、マイクロンは顧客在庫の売却に追われているため、コアビジネスは縮小しており、今四半期と次の四半期の受注・販売台数はさらに減少する見込みです」とニューマン氏は述べた。「悪いニュースは、AI搭載PCとAI搭載スマートフォンの『スーパーサイクル』がほぼ失敗に終わったことです。」

2024年と2023年には、AIを搭載した新機能の登場により、PC業界はAI搭載PCの需要が急増するとの期待が高まっていました。しかし、事態はそうはならなかったようです。IDC Researchが9月に発表したあるレポートによると、AIはAI搭載PCの需要を牽引しているわけではないとのことです。むしろ、AIハードウェアを搭載した新しいチップには、より高速なCPUコアとGPUコアが搭載されているため、アップグレードへの一般的な欲求が需要を牽引していると言えるでしょう。

トレンドフォースは先月、同様の結論に達したレポートを発表しました。顧客はAI搭載PCに興味を持っていませんでした。市場分析会社であるトレンドフォースは、新年にはAI搭載PCよりも、古いWindows 10デバイスからWindows 11 PCにアップグレードするユーザーが売上を牽引するだろうと述べています。

QualcommがCopilot+ノートPC向けの新型Snapdragon Xチップで苦戦しているように見えることから、AI搭載PCの需要はそれほど高くないと考えられます。今年の第3四半期、QualcommのPC市場シェアはわずか0.8%で、販売台数はわずか72万台でした。Intelの暫定共同CEO、ミッシェル・ジョンストン・ホルトハウス氏は先週、Snapdragon XノートPCの返品率が比較的高いと主張しましたが、Qualcommはこの主張を否定しています。

ArmチップメーカーであるQualcommは、QualcommのPCチップにおけるAI性能の重要な源泉であるNPUの性能を落とすことなく、導入コストを700ドルまで引き下げるSnapdragon X搭載PCの登場を心待ちにしているようだ。Snapdragon X搭載ノートPCの最低価格モデルでも1,000ドルなので、300ドルの値下げは大きなメリットと言えるだろう。

しかし、AI搭載PCの需要が大きいとすれば、Qualcommがこれほど早く低価格帯に進出するのは性急すぎるように思われます。特に、これらのPCがSnapdragon X EliteおよびPlusと同じハイエンドNPUを搭載しているのであればなおさらです。ハイエンド市場でAI搭載PCへの需要がなくなったのであれば、より手頃な価格帯に注力するのは理にかなっています。しかし、Qualcommが規模の拡大に苦戦していることも明らかです。

AI PCには大きな問題があるようです。現状では、PC上でAIをローカルに実行する用途はあまりありません。エンドユーザーのデバイス上で直接実行されるAIソフトウェアは、どちらかといえば愛好家向けです。一方、ChatGPTのような人気サービスはクラウド上で実行されるため、最新のAI PCは必要ありません。

AI搭載PCがデフォルトのPCになるにつれ、AI搭載ハードウェアの搭載は、マルチコアCPU、統合型グラフィックス、ソリッドステートドライブがPCの標準装備となったのと同様に、最終的には必須のセールスポイントではなくなるでしょう。消費者はAI搭載PCに追加料金を支払うことはないでしょうが、AI革命以前の古いチップを使用していることを意味するAI非搭載PCも購入しないでしょう。つまり、AIは必須の要件となるのです。 

しかし、AI搭載PCやスマートフォンの需要低迷は、必ずしもAI業界全体が崩壊する兆候とは限らない。「朗報なのは、HBMの売れ行きが好調で急成長していることです。つまり、AIチップの需要は依然として健在ということです」とニューマン氏は主張する。「NVIDIA、Broadcom、AMD、Marvellなど、HBMは急成長を続けています。慌てる必要はありません。HBMは急成長しているのです。」

もちろん、消費者がPCやスマートフォン上でAIをローカルに実行することに魅力を感じていないのは、良いニュースとは言えません。しかし、モバイルデバイスがインターネットへの接続を容易にしているため、クラウドでAIを実行する市場は依然として大きく存在しています。HBMはデータセンター向けAIチップにとって不可欠なため、HBMの需要低下は、何か問題が発生していることを示す、より重大な兆候と言えるでしょう。

しかし、AI がバブルであることが判明し、崩壊した場合、これが最初の警告サインとなる可能性があります。現時点では、エンドユーザーのデバイス上で実行される AI に対する爆発的な需要はありません。

マシュー・コナッツァーは、Tom's Hardware USのフリーランスライターです。CPU、GPU、SSD、そしてコンピューター全般に関する記事を執筆しています。