インテルは本日、決算を発表しました。四半期決算は過去最高を記録したものの、10nmプロセスにおける深刻な生産上の問題が明らかになりました。これを受け、インテルは今年中に14nmプロセスを採用したプロセッサをさらに出荷すると発表しました。これらのプロセッサは、デスクトップ向けのWhiskey Lakeプロセッサと、データセンター向けのCascade Lake Xeonプロセッサとしてリリースされます。
インテルは、第1四半期の売上高が過去最高の168億ドル（前年同期比16%増）となり、ほぼ完璧な四半期決算を達成しました。また、通期の業績予想を675億ドルに引き上げました。これは前回の業績予想から25億ドルの増加となりますが、これらの数字については後ほど改めて説明します。
10nmの問題
全体的に、インテルは素晴らしい四半期となりましたが、当初は2015年に10nmプロセスを提供すると約束していました。何度か延期された後、同社は2017年に10nmプロセッサを市場に提供すると確約しました。これはさらに今年後半に延期されました。
本日の決算発表で、インテルは10nmの量産を2019年の未定の時期に延期すると発表した。一方、TSMCなどの競合他社は7nm代替品の量産を開始している。
最近の半導体ノード命名規則は従来の測定基準に基づいていないため、科学的な指標というよりはマーケティング的な要素が強い。つまり、TSMCの7nmプロセスはIntelの10nmプロセスと完全に同等ではない。しかし、他のファブにおけるプロセスノードの継続的な微細化は、他社が微細リソグラフィーの生産課題をうまく克服していることを示すものだ。
インテルのCEO、ブライアン・クルザニッチ氏は、Cannon Lakeの出荷台数は少ないと繰り返し強調しましたが、具体的な顧客や製品については言及していません。そこで、私たちは質問してみました。今年初めに指摘したように、この遅延は些細な問題のように思えるかもしれませんが、インテルは2015年からSkylakeマイクロアーキテクチャをベースにしたプロセッサを販売しており、2014年から14nmプロセスで行き詰まっています。つまり、インテルは同じプロセスの4回目（あるいは5回目）のイテレーションを行っており、新しいマイクロアーキテクチャを市場に投入する能力が阻害されているということです。これは、自社のプロセスノード技術が競合他社より3年進んでいると常に主張している企業にとって、良い兆候とは言えません。
クルザニッチ氏は、10nmプロセスで14nmノードに比べて密度を2.7倍に高めたことで「この製品に少し力を入れすぎた」と説明した。比較対象として、インテルは14nmプロセスに移行した際に密度をわずか2.4倍しか高めていない。この差は小さいかもしれないが、クルザニッチ氏は業界平均の密度向上はノード移行ごとに1.5～2倍に過ぎないと指摘した。10nmプロセスでの製造上の困難さから、インテルは7nmノードへの移行において密度目標を2.4倍に引き下げた。インテルはまた、EMIB技術（こちらで解説）によってヘテロジニアス・アーキテクチャへの依存度を高めるとしている。
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10nmはインテルにとって、従来のフォトリソグラフィーをベースとした最後のプロセスです。クルザニッチ氏は詳細には触れませんでしたが、リソグラフィー技術が10nmプロセスの歩留まり低下の大きな要因であると指摘しました。同社は7nmプロセスでEUVプロセスに移行する予定です。現在、インテルのマルチパターニングプロセスは、歩留まりを低下させる欠陥を大量に発生させており、10nmプロセスをコスト効率よく生産することは不可能です。クルザニッチ氏によると、同社はこの問題を特定し、修正に取り組んでいますが、修正には歩留まりに大きな影響を与えるまでに時間がかかる見込みです（具体的な期間は未定）。インテルは2019年前半の量産開始に消極的だったため、10nmプロセスは2019年後半まで延期される可能性があります。
10ナノメートルプロセスの開発は引き続き進展しています。少量出荷中で歩留まりは向上していますが、改善のペースは当初の予想よりも遅い状況です。そのため、量産開始は2018年後半から2019年へと移行します。歩留まりの問題は認識しており、改善策も明確にしていますが、実装と品質保証には時間がかかります。ロードマップには、14ナノメートル技術を活用したリーディングカンパニー製品がいくつか予定されており、クライアント向けのWhiskey Lakeとデータセンター向けのCascade Lakeが今年後半にリリース予定です。
クルザニッチ氏の声明によると、インテルは修正案を策定したものの、量産段階での実際のテストは行っていないという。つまり、修正案が効果を発揮しない場合、同社はすぐに計画を白紙に戻す可能性があるということだ。
これが、インテルが本日、自社のシリコンを生産する重要な技術・製造グループを新たな経営陣のもとで再編したと発表した動機である可能性が高い。また、インテルは本日、決算発表前の電話会議において、著名なチップ設計者ジム・ケラー氏をシリコン設計部門の責任者として迎え入れたことを、タイムリーに発表した。これは、10nmプロセスの製造問題にインテルが全力で取り組んでいることを投資家に保証するための動きだったとみられる。
残念ながら、プロセス技術には長いインキュベーション期間が必要であるため、リーダーシップの交代がIntelのロードマップに大きな影響を与えるまでには、しばらく時間がかかる可能性があります。Intelは明らかに迅速に準備を進めていますが、AMDなどの競合他社は将来のアーキテクチャを順調に進めています。AMDはすでにラボで動作する7nm GPUを保有しており、今年中に7nm EPYC 2プロセッサのサンプル出荷を開始する予定です。両プロセッサとも来年初めに量産開始予定です。
考え
インテルの10nmプロセス終盤は、マイクロアーキテクチャ開発の停滞を招いており、問題は表面上に見える以上に深刻です。以下の財務諸表からも明らかなように、同社はAI、データセンター、自動運転、5G、FPGA、IoTなど、様々な分野への事業多角化に成功しています。さらに、GPUもそのリストに加わっています。
残念ながら、インテルのプロセス技術は、あらゆるテクノロジーのあらゆるセグメント、そしてそれらを動かすチップにも影響を与えています。10nmの登場が遅れれば、ほぼすべてのセグメントでインテルの競争力が損なわれる可能性があります。しかも、インテルは既に潤沢な資金を持つ優位な地位にある企業が存在する新しいセグメントに進出しようとしている最中に、この事態に陥るのです。クルザニッチ氏は、インテルが2014年の登場以来、14nmの性能を70%向上させたと指摘しましたが、同社はまもなく収益逓減点に達するのは確実です。
インテルの研究開発費は比較的横ばい（+3%）ですが、現状を考えると、決して楽観的とは言えません。同社は10nmプロセスにおける歩留まり問題から、第2世代の10nm+プロセスに移行する可能性が高いものの、決算説明会ではこの変更を明言しませんでした。クルザニッチ氏は、7nmプロセスへの移行はないと明言しました。その代わりに、10nmプロセスで得た知見を7nmプロセスに適用していく予定です。
クルザニッチ氏はまた、競合ファブに対する同社の集積度リードが縮小していることを認めた。インテルは長らくムーアの法則の守り手であり、他社がムーアの法則の終焉を認めた後も、同社は依然としてムーアの法則が健在であると主張し続けている。インテルがメッセージを変えるかどうかは今後の動向を見守る必要があるが、ティック・トックのリズムからはかなり時間が経っている。インテルが2014年以降、より小型のプロセスを大規模に供給していないことを考えると、当初のムーアの法則は正式に終焉したと言っても過言ではないだろう。
財務
インテルのクライアント・コンピューティング・グループ（CCG）は好調な業績を発表しました。同グループはノートパソコンとデスクトップパソコン向けのプロセッサに注力しており、好調な勢いを維持するAMDからの長期的な攻撃にさらされています。インテルのCCGグループの売上高は82億ドルで前年比3%増となりましたが、これは主に平均販売価格の上昇と、エンスージアスト向けプロセッサの売上が好調だったことによるものです。
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同社は、ノートPC向けプロセッサの売上が前年比8%減、デスクトップPC向けCPUの売上が前年比6%減となった。インテルは、対象市場の縮小を主な要因として挙げているが、IDCの最近の市場レポートではPCの出荷台数は横ばいとしている。一方、競合するガートナーは、PCの出荷台数が前年同期比で1.4%減少したと報告している。一方、インテルはノートPCの売上が前年比4%増を記録した。
この減少のうち、AMDの継続的な成功がどの程度影響しているかは不明ですが、AMDはAmazonやNeweggなどの小売店におけるDIYユーザーへのCPU売上が最大50%増加したと述べています。また、AMDは前四半期にCPUおよびグラフィックス事業が95%増加したと報告していますが、そのうちどれだけがプロセッサ売上のみによるものなのかを判断するのは困難です。
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インテルのデータセンターグループ（DCG）は、高価なXeonスケーラブルモデルの売上により売上高が24%増加しましたが、インテルは「下半期に向けて競争が激化する」ことを理由に、下半期のサーバー販売見通しを引き下げました。これは、AMDのEPYCプロセッサとクアルコムの新しいARM競合製品の組み合わせを指していると考えられます。
インテルは昨年、主にデータセンター向けプロセッサを中心とする「データセントリック」事業への移行に取り組んできました。これは、主力事業であるPCセグメントへの依存度を低下させる中で実現しています。DCGは第1四半期のインテル売上高の46%を占めており、この計画は順調に進んでいるようです。
インテルの不揮発性ストレージグループ部門は、NANDと3D XPointを生産しています。NSGの売上高も20%増加し、FPGAを生産するプログラマブル・ソリューションズ・グループは17%増加しました。
ポール・アルコーンはTom's Hardware USの編集長です。CPU、ストレージ、エンタープライズハードウェアに関するニュースやレビューも執筆しています。
