エヌビディアは水曜日、2026年度第1四半期の財務実績を発表し、売上高が440億6200万ドルとなり、過去最高の四半期となった。
同社の売上高は、前四半期比、前年同期比ともにほぼ全面的に増加しました。Blackwell GPUの生産拡大に伴い、ゲーム向けとデータセンター向けの両方で過去最高の売上高を記録しました。しかし、最近H20 GPUの中国への出荷が禁止されたことで、NVIDIAの利益率は大幅に低下しました。
記録的な四半期
Nvidaは2026年度第1四半期のGAAP売上高を440億6,200万ドルと発表しました。これは前四半期比12%増、前年同期比69%増となりました。粗利益率は60.5%に急落しましたが、これは主に4月初旬に発動された米国の輸出制限に伴うH20在庫の減損処理に伴う45億ドルの費用によるものです。
この費用を除けば、NVIDIAの非GAAPマージンは71.3%となり、2025年度第1四半期の78.9%、第4四半期の73.5%よりも大幅に低い水準となります。NVIDIAの営業利益は216億ドルで、前四半期比10%減、前年同期比28%増となりました。純利益は188億ドルで、前四半期比15%減、前年同期比26%増となりました。
AIとゲームを駆使
NVIDIAのデータセンター売上高は、391億1,200万ドルと過去最高を記録しました。これは、コンピューティング売上高341億5,500万ドルとネットワーク売上高49億5,700万ドルで構成されます。これは、AIインフラに対する世界的な需要の急増に牽引され、前四半期比10%増、前年同期比73%増となりました。
NVIDIAは、BlackwellとHopperのAI GPU、およびBlackwellとHopperシステムの売上比率を明らかにしていないものの、Blackwellへの移行はほぼ完了していると述べています。これは、Hopperプロセッサに関心を持つ顧客も一部存在するものの、顧客の大多数がBlackwell製品を求めていることを意味します。さらに同社は、NVL72 GB200マシンが当四半期中に本格生産を開始したことで、Blackwellベースのシステムが力強い勢いを見せていることを強調しました。
「当社の画期的なBlackwell NVL72 AIスーパーコンピュータは、推論のために設計された『考えるマシン』であり、現在、システムメーカーやクラウドサービスプロバイダー各社で本格的な生産段階にあります」と、NVIDIAの創業者兼CEOであるジェンスン・フアン氏は述べています。「NVIDIAのAIインフラに対する世界的な需要は非常に高く、AI推論トークンの生成量はわずか1年で10倍に急増しており、AIエージェントが主流になるにつれて、AIコンピューティングの需要は加速するでしょう。」
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NVIDIAのゲーミング製品も、2025年度第1四半期に記録的な売上高38億ドルを達成しました。これは前四半期比48%増、前年同期比42%増です。この成長は、前四半期のゲーミングGPU出荷が不十分だったことに加え、BlackwellアーキテクチャをベースとしたNVIDIAの主力製品であるGeForce RTX 5070および5060シリーズの発売など、複数の要因によって牽引されました。OEMおよびその他セグメントの売上高は1億1,100万ドルで、前四半期比12%減、前年同期比42%増となりました。
NVIDIAのプロフェッショナル・ビジュアライゼーション（ProViz）事業の売上高は5億900万ドルで、前四半期比5億1100万ドルから減少したものの、前年同期の4億2700万ドルからは19%増加しました。この結果は、ワークステーションメーカーが、BlackwellベースのRTX Proグラフィックボードの5月の発売が迫っていたにもかかわらず、米国の関税をめぐる不確実性から、Ada Lovelaceベースのプロフェッショナル・グラフィックカードの購入を継続したことを示している可能性があります。
注目すべきは、ゲーミング、ProViz、OEM、その他の名称で報告されているNvidiaのクライアントおよびプロフェッショナルGPUの売上高が合計44億2000万ドルで、Nvidiaのネットワーク機器の売上高よりも低いことです。
Nvidiaの自動車およびロボット部門の収益は5億6,700万ドルで、前四半期の5億7,000万ドルからは減少したが、2025年度第1四半期の3億2,900万ドルからは72%の大幅増加となった。
印象的な見通し
NVIDIAは、2026年度第2四半期の売上高を約450億ドル±2%と見込んでいます。水素輸出制限がなければ、同社の第2四半期の売上高見通しは80億ドル高かった可能性があります。しかし、同社はGAAPベースの粗利益率を71.8%と予測しており、年内に70%台半ばの粗利益率を達成することを目標としています。この回復は、製品ミックスの改善と、第1四半期の販売不能水素ユニットに関連する在庫調整後の正常化を反映しています。
2026年度第2四半期の営業費用は、GAAPベースで約57億ドルと予測されています。その大部分は研究開発費に充てられます。
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アントン・シロフはTom's Hardwareの寄稿ライターです。過去数十年にわたり、CPUやGPUからスーパーコンピュータ、最新のプロセス技術や最新の製造ツールからハイテク業界のトレンドまで、あらゆる分野をカバーしてきました。
