金のガチョウが普通の卵を産み始めたらどうなるでしょうか？卵を溶かすより食べる方がましという人にとっては良いことかもしれませんが、ガチョウの飼い主にとっては、貴金属ではなく食べ物を売る時代に戻るのは残念なことでしょう。
NVIDIAでまさに今、まさにこのような状況が起こっています。同社の株価は、仮想通貨マイニングブームの真っ只中、熱心なマイナーたちがグラフィックカードを大量に購入し、市場全体が一変した高値から、急落を続けています。現在、最大の出資者であるソフトバンクが、NVIDIAの株式売却を検討していると報じられています。
その後何が起こったかは、おそらくご存知でしょう。NVIDIAは、採算が取れなくなりマイナーが興味を失っていたまさにその時に、GPUの供給を増加しました。同社はついに需要に応えられると考えていましたが、結局は需要を上回ってしまいました。
これは愛好家にとっては朗報だった。マイナーが市場からグラフィックカードを駆逐するのをただ見過ごすのではなく、ようやく手頃な価格でグラフィックカードを購入できるようになったのだ。しかし、NVIDIAにとっては期待外れが供給過剰を招き、株価下落につながった。
金の卵を産むガチョウは、再び食用卵を産むようになった。ブルームバーグによると、この変化がソフトバンクのエヌビディア株売却を促し、30億ドルの利益を上げたという。（ただし、取引はまだ確定しておらず、投資グループの計画は変更される可能性がある。）
ソフトバンクの動機は明白だ。NVIDIAの株価は、本稿執筆時点では最高値の289.36ドルから147.83ドルまで下落している。投資グループは、最高値の状況（今回の場合はイーサリアムのブーム）が再現される可能性が低い場合、株式をこのように保有し続けることはない。
エヌビディアには他にも問題があります。収益の約20%は中国からのものですが、エヌビディアの収益の5分の1を占める中国と米国の間の緊張が高まっているため、投資家はこの点についても懸念を抱いているでしょう。
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これらすべてに加え、RTXグラフィックカードとその最大1,200ドルという価格設定に対する疑念を抱かせる反応も加わり、状況はさらに不透明になっている。同社は、既存のミッドレンジカードのコストを負担して新たな選択肢を提供することで、暗号通貨分野での失策をさらに悪化させるべきなのだろうか？
分かりません。しかし、NVIDIAの株価がすぐに安定する可能性は低いようです。暗号通貨市場からアメリカと中国の関係まで、2019年に向けて同社の業績を予測するには、影響する要因が多すぎます。
少なくとも、金のガチョウが約束を果たせなかったらどうなるかは分かっています。所有者が、状況が元に戻るかどうかを見極める間、卵を少し食べるのを気にしない誰かに、金のガチョウを売ってしまうのです。それでも、ガチョウにとっては辛いことです。
