AMD 2020年第2四半期決算：過去最高の売上高、ノートPCおよびEPYCの売上、12年ぶりのコンシューマー向けCPU売上

IntelとAMDの業績は、これほどまでに大きく異なっているとは考えにくい。Intelは先週の決算発表で、7nmプロセスノードの導入を2023年まで延期すると発表した。これにより、堅調な財務状況にもかかわらず、株価は16%急落した。一方、AMDの株価は、好調な財務実績と、今年後半に市場投入予定の次世代Milan CPU、Zen 3コンシューマー向けプロセッサ、RDNA 2 GPUの計画が順調に進んでいるというニュースを受け、過去最高値を更新した。AMDの株価は、時間外取引で9.9%上昇し、過去最高の74.47ドルに達した（執筆時点）。

さらに注目すべきは、主要PC、データセンター、ゲーム分野の継続的な成長を背景に、同社は通期売上高予測を25%増から32%増に引き上げたことです。四半期利益は1億5,700万ドルで、前年同期の3,500万ドルから大幅に増加しました。AMDの利益率は44%で、前四半期比2%減となりましたが、前年同期比では3%の改善となりました。

AMDのコンピューティング＆グラフィックス事業の売上高は、グラフィックス売上の減少にもかかわらず、Ryzenの売上が好調だったことから、前年比45%増の13億7000万ドルとなりました。AMDはコンシューマー向けCPU売上高が過去12年間で最高を記録しましたが、この増加の大部分はノートPC向けRyzen 4000プロセッサによるものです。AMDのモバイルプロセッサ売上高は前年比で倍増し、現在市場に出ている50機種以上のノートPCに、年末までにさらに30機種以上が加わる予定です。モバイルセグメントはクライアントCPU市場全体の約65%を占めており、Intelが年内に10nmプロセス技術を用いたTiger Lakeモデルのリリースを準備する中で、これらの売上高の増加は重要です。

一方、AMDのデスクトップCPUの売上は前四半期比で減少したものの、前年同期比では増加しました。より高価格帯のモデルの販売も、平均販売価格（ASP）の上昇につながりました。スー氏は、同社がコンシューマー市場向けに初のZen 3プロセッサを今年後半に発売する予定であると述べました。

AMDのディスクリートGPUの売上と平均販売価格も減少しましたが、モバイルグラフィックスの売上増加（2桁増）によって一部相殺されました。スー氏はまた、RDNA 2「Big Navi」グラフィックスカードを今年後半に発売する予定は順調であると述べ、「これはスタックのトップから残りの部分まで、当社にとって完全なリフレッシュになると考えています」とコメントしました。

AMDのデータセンター向けEPYCの売上高は四半期記録を更新し、前年同期比で倍増しました。エンタープライズ・組み込み・セミカスタム部門の売上高は5億6,500万ドルに達しました。比較対象として、Intelのデータセンター部門は前四半期に71億ドルを記録しており、これは、特にIntelのプロセス遅延が迫っていることを考慮すると、投資家がAMDのサーバー市場における成長に非常に楽観的な見方をしている理由を浮き彫りにしています。

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AMDは、サーバーCPU市場で2桁のシェアを獲得するという目標を達成したと発表した。しかし、AMDはその数字を上回ったものの、サーバーシェアの算出には複数の大きなセグメントを含めず、シングルソケットサーバーとデュアルソケットサーバーのみに焦点を当てている。

同社は市場シェア浸透に関する新たな目標は設定しなかったものの、今年後半にはデータセンター向けCPUの普及が加速すると予測している。スー氏は最近の投資家向けイベントで、今後は市場シェアに基づいてサーバー向けCPUの売上を予測するのではなく、売上高目標に重点を置くと述べた。「第2四半期と下半期に向けて、シェア目標からAMD売上高の割合へと移行していく予定です。そうすることで、進捗状況をより正確に把握できるからです。[...]サーバー事業は引き続き非常に戦略的な事業です。新たなシェア目標は提示しないでしょう。しかし、数ヶ月前に財務アナリスト向け説明会を開催した際に、サーバー事業、つまり当社にとってのデータセンター事業がAMD全体の30%以上を占める可能性があると述べており、これは事業規模に関する当社の見通しを示すものです。」本日の決算説明会で、スー氏はEPYCが同社の収益の20%を占めていると述べており、同社がさらに大幅な普及を計画していることは明らかだ。

AMDのデータセンターGPUの売上も四半期で減少しましたが、同社はCDNA 2グラフィックスアクセラレータが年後半に発売されることで、この状況は改善すると期待しています。AMDのセミカスタム事業は、年後半に発売予定のMicrosoft Xbox Series XとSony PS5の立ち上げ準備を進めているため、引き続き縮小しています。これらの製品も売上と利益率の向上に寄与すると予想されます。